第65章 （1/4）

此时，元朝纸币制度已彻底崩溃，通货膨胀完全失控。至正交钞的发行纯粹是为了填补朝廷日益增长的财政需求。

至正十二年（1352年）和至正十三年，至正钞发行量累计达一千九百五十万锭（按中统钞计算）。至正十五年，发行量飙升至六千万锭，创下历史新高。当时记载称：“至正钞每日印造，不可数计，人视之若弊楮。”

铜钱的重新流通使百姓有了替代选择，导致朝廷信用彻底崩塌，纸币失去货币职能。虽然元廷多次推行货币改革，但缺乏配套财政措施，仅通过“换钞”将矛盾转嫁给百姓。

三次变钞不仅未能稳定经济，反而进一步推高物价，加剧通胀，最终引发大规模民变。至正十一年（1351年），刘福通、韩林儿、徐寿辉等红巾军领袖在颍州、徐州及湖广起事。随后，郭子兴、陛下、张士诚、陈友谅等人相继割据。

在连锁反应下，元朝最终被陛下及其他义军 。若元朝未推行纸币制度，即便衰亡，也不至于不足百年便覆灭。然而，纸币制度使朝廷能通过超发货币迅速榨取民间财富，短短数十年便耗尽百姓积蓄。

当民不聊生时，百姓唯有揭竿而起。

燕长倾放下炭笔，望向朱元璋、马皇后及太子朱标、朱樉、朱棡、朱棣等皇子，平静总结道。

殿内众人，从朱元璋、马皇后，到太子朱标及诸位皇子朱樉、朱棡、朱棣等人，无不被燕长倾身后左侧木板上密密麻麻的板书所震撼。

左侧的树状时间轴清晰展现了元朝宝钞制度的来龙去脉：

这幅脉络分明的图表，让人对元朝近百年的货币政策一目了然。若非对元朝宝钞制度有深入研究，绝不可能绘制出如此详尽的图解。

燕长倾特意留出时间，让朱元璋一家消化这些信息。片刻后，他执起炭笔转向右侧木板，平静道：诸位既已了解元朝宝钞始末，现在让我们对比元明两朝的宝钞制度。

不等朱元璋回应，他便开始逐条分析：

首先是发行经验。

元朝在统一全国前已有局部试行经验，更亲眼见证过金朝宝钞滥发导致的恶果。

因此元初推行时，既吸取了前朝教训，又具备实际操作经验。

反观大明——

立国前毫无发钞经验。

现行制度更未汲取元朝教训。

朱元璋面色阴沉，总觉得这番话字字戳心，却又挑不出毛病。

“第二点，关键在于控制宝钞的发行量。”

“元朝初期，大元宝钞的价值始终维持稳定。”

“在这二十年间，朝廷从未滥发宝钞。”

“一百文宝钞始终能兑换等值的金银铜钱，民间未见物价飞涨。”

“再看大明！”

“自洪武八年发行宝钞至今，仅过三年。”

“如今百文宝钞已贬至八十五文，市面已现通胀苗头。”

“更可虑的是，宝钞提举司至今仍在日夜赶印新钞！”

殿下的朱元璋听得咬牙切齿，他分明听出燕长倾字字句句都在暗指自己。

燕长倾全然不顾朱元璋铁青的面色，继续侃侃而谈：

“第三要义，在于稳定宝钞价值。”

“宝钞本是依托朝廷信誉的纸币。”

“但仅凭朝廷威信，终有耗尽之时。”

“欲使宝钞长存，必须以真金白银为后盾。”

“元朝设立金银平准库，百姓可随时兑现实物钱币。”

“征税时亦以宝钞为主，收放之间维系信用。”